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交易所BitMEX针对永续合约的保险基金储备超过2亿美元

交易所BitMEX针对永续合约的保险基金储备超过2亿美元

2019年5月21日 15:17 BitMEX

作者/Asymmetric1211

根据the block crypto的消息,5月19日,BitMEX保险基金首次超过2亿美元; 持有26,388比特币,占流通比特币的0.15%。

BitMEX交易所支持一种永续合同,这是一种类似于期货合约的衍生品合约,没有到期日和结算。没有使用清算的方式,而是使用一种融资机制,即每八个小时结算一次。

BitMEX的旗舰产品是永续合同,跟踪比特币美元指数,并允许交易者使用高达100倍的杠杆。BitMEX作为交易方之间的促进者,可以自由使用不同的杠杆。BitMEX不允许交易者账户余额为负的来限制亏损交易者的下跌负债,但这也意味着在极端情况下,失败方的损失可能不会覆盖获胜方的利润。

在输的一方的损失无法覆盖胜利方赢得的利润的情况下,BitMEX保险基金可以补充这个差额。

在极端波动的时期,可能会同时触发大量清算,而没有足够的流动性来吸收它们。如果保险基金耗尽,会启动自动去杠杆化 (ADL),这意味着BitMEX将通过利润和杠杆优先级自动去杠杆化对手交易者的头寸。

最近一次ADL发生在2017年3月初,当时美国SEC 拒绝Winklevoss的比特币ETF,市场在5分钟内应声下跌30%,导致了ADL的启动。当时,保险基金的余额不到10万美元。

在5月19日,BitMEX保险基金价值超过2亿美元,目前坐拥约2.09亿美元。该基金的增长来自于清算,即会以“比特定头寸的破产价格更好的价格执行清算”。这基本上意味着当获胜交易者的利润小于亏损交易者的损失时,该基金规模会增长。

从累积余额中可以明显看出,该基金3年以上的历史并未出现太多重大亏损。最大的萎缩发生在2018年4月12日,当时将近510万美元的BTC从该基金中撤出。下表显示了10个最大的每日下降。

下表是10大日流入量。

BTC和美元的每日流入图表如下所示。

该基金连续26个月出现了正月度流入。到目前为止,最大的异常值是2018年11月,当时该基金增加了2220万美元。

https://www.theblockcrypto.com/2019/05/20/analysis-bitmexs-insurance-fund-now-holds-over-200-million/